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2017马会开奖结果大公报:美联储缩表衝击不容低估5302.45

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  香港新闻网7月28日电 香港《大公报》28日发表题为“美联储缩表衝击不容低估”的文章,全文如下:

  受惠环球股市涨不停与美元匯价由升转跌,本港外匯基金投资大丰收,在股市与外匯投资回报大增下,今年上半年录得破纪录的逾一千二百亿元投资收益,但金融管理局总裁陈德霖对下半年投资市场前景却有所保留,忧虑多项不明朗因素,包括美联储局缩减资產负债表(缩表)、主要央行宽鬆货幣政策转向以及地缘政治风险升温等。由此可见环球金融市场实际上暗流汹涌,尤其是美国缩表的衝击非同小可。

  事实上,美联储局日前议息会议一如预期维持利率不变,但会后声明指出,如果美国经济增长符合预期,有可能“相对较快”开始缩减资產负债表,意味缩表时间比预期为早,最快在今年九月便正式启动。同时,联储局声明还强调,將会保持渐进加息步伐,因而不能排除年內第三度加息,反映联储局推进货幣政策正常化进程的决心十分坚定,成为当前环球金融市场主要风险。

  联储局加快收水,美国股市仍无动於衷,继续开心派对,三大指数不断破顶,惟美股“歌舞昇平”背后潜藏巨大风险,俗称恐慌指数的美股波动性指数(VIX)再创二十四年新低,反映投资者乐观情绪高涨,陷入非理性亢奋,令人忧心市场严重低估联储局缩表与加息可能造成的衝击力。

  在美股牛气冲天之下,环球股市持续衝高,其中港股昨日急升近二百点,恒指成功向上突破二万七千点大关,再创两年新高,但投资者需保持清醒头脑,紧盯美国货幣政策正常化进程,提防突然其来的市场震盪。

  其实,今次联储局议息会议声明內容释出多项信息,似向投资者发出重要警號。

  首先,联储局缩减资產负债表规模势在必行,不会议而不决。眼见当前美股等资產泡沫愈吹愈大,联储局更加坚定不移积极推进货幣政策正常化进程。

  其次,预示美国量化宽鬆时代快將结束。联储局明言“相对较快”缩表,比市场预期今年底或明年初更快,意味零八年金融海啸以来的量化宽鬆货幣时代接近尾声,將正式步入市场流动性收紧时代,投资者应知所进退。

  第三,加息步伐未变。尽管美国短期通胀温和,但预计中期可达到百分之二目標。换言之,加息周期尚未完结。值得留意的是,美国今年美元匯价持续走低,累积跌幅达百分之八,势將產生输入性通胀,预期最快第四季开始感受到较大通胀压力,联储局有充分理据继续加息。

  在美联储局缩表与加息的双重威胁下,本港金管局不厌其烦发出警示,美国货幣政策正常化隨时引发资金流向改变与市场波动,港元同业拆息已缓缓上升,因而银行、企业以及个人需要审慎管理风险。事实上,一旦美国启动缩表,將从市场逐步回收万亿美元计的流动性资金,股市、债市、楼市等全球资產价格恐怕劫数难逃。

 

 

【编辑:黎群英